Vanliga frågor: Futures och Options trading i Indien Med exit av badla från den kommande månaden kommer börsen se införandet av optioner och terminer på ett stort sätt. För investerare som har svårt att förstå de terminologier som är förknippade med optioner och terminer samt dess arbetssätt, här är det en tydlig förklaring. Vad är alternativ Ett alternativ är ett kontrakt som ger köparen (innehavaren rätt), men inte skyldighet att köpa eller sälja specificerad mängd av de underliggande tillgångarna, till ett specifikt (strejk) pris före eller före en angiven tidpunkt datum). Den underliggande kan vara varor som vete ris bomulls guldolja eller finansiella instrument som aktier aktier aktieindex obligationer mm Viktigt Terminologi Bakomliggande - Den specifika säkerhets tillgång som en optionsavtal bygger på. Alternativ Premium - Det här är det pris som köparen betalar till säljaren för att förvärva rätten att köpa eller sälja Strike Price eller Exercise Price - Strike - eller utövningspriset för ett alternativ är det angivna förutbestämda priset på den underliggande tillgången där Samma kan köpas eller säljas om köpköparen utövar sin rätt att köpa sälja före eller före utgångsdagen. Utgångsdatum - Det datum då alternativet löper ut är känt som Utgångsdatum. Vid utgångsdatum, antingen alternativet utövas eller det löper ut värdelöst. Övningsdatum - är det datum då alternativet faktiskt utövas. I fall av europeiska optioner är lösendatumet samma som utgångsdatum, men i fall av amerikanska optioner kan optionsavtalet utövas vilken dag som helst mellan inköpet av kontraktet och dess utgångsdatum (se European American Option) Open Interest - Den totala antal optioner som är utestående på marknaden vid vilken tidpunkt som helst. Alternativinnehavaren: Den som köper ett alternativ som kan vara ett samtal eller ett säljalternativ. Han har rätt att köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett visst pris på eller före angiven tid. Hans uppåtriktade potential är obegränsad medan förluster är begränsade till Premium betalad av honom till optionsskrivaren. Alternativ säljareskribent: Den som är skyldig att köpa (vid köpoption) eller att sälja (vid köpoption) den underliggande tillgången om köparen av optionen väljer att utöva sitt alternativ. Hans vinst är begränsad till det köp som erhållits från köparen, medan hans nackdel är obegränsat. Alternativklass: Alla listade alternativ av en viss typ (dvs anrop eller uppsättning) på ett visst underliggande instrument, t. ex. alla Sensex Call Options (eller) alla Sensex Put Options Options Series: En optionsserie består av alla alternativ i en given klass med samma utgångsdatum och lösenpris. T. ex. BSXCMAY3600 är en optionsserie som inkluderar alla Sensex Call-alternativ som handlas med Strike Price på 3600 amp Expiry i maj. (BSX står för BSE Sensex (underliggande index), C är för samtalsalternativ. Maj är utgångsdatum och strejk Pris är 3600) Vad är Tilldelning När innehavaren av ett alternativ utövar sin rätt att köpa säljs är en slumpmässigt vald säljare tilldelad skyldigheten att hedra det underliggande kontraktet, och denna process kallas uppdrag. Vad är europeisk och amerikansk stil av alternativ Ett amerikanskt alternativ är den som kan utövas av köparen före eller före utgångsdatumet, dvs när som helst mellan inköpsdagen och dagen för utträdet. Den europeiska typen av alternativ är den som kan utövas av köparen vid utgångsdatumets förstärkare inte när som helst före det. Vad är köpoptioner Ett köpoption ger innehavaren (köparen en som är långsam), rätten att köpa specificerad mängd av den underliggande tillgången till aktiekursen före eller före utgångsdatum. Säljaren (den som är kortvarig) har dock en skyldighet att sälja den underliggande tillgången om köparen av köpoptionen beslutar att utnyttja sitt köpoption. Exempel: En investerare köper ett europeiskt köpoption på Infosys till aktiekursen på Rs. 3500 till ett premie på Rs. 100. Om marknadspriset på Infosys vid utgången av dagen är mer än Rs. 3500, kommer alternativet att utövas. Investeraren kommer att tjäna vinster när aktiekursen överstiger Rs. 3600 (Strike Price Premium, dvs 3500100). Antag att aktiekursen är Rs. 3800 kommer alternativet att utnyttjas och investeraren kommer att köpa 1 andel Infosys från säljaren av optionen till 3500 Rs och sälja den på marknaden till Rs 3800, vilket ger en vinst på Rs. 200. I ett annat scenario, om vid tidpunkten för utgången av aktiekursen faller under Rs. 3500 säger att det rör R. 3000, väljer köparen av köpalternativet att inte utöva sitt alternativ. I det här fallet förlorar investeraren premien (Rs 100), som betalas vilket ska vara det vinst som säljarens köpoption ger. Vad är Put Options Ett Put-alternativ ger innehavaren (köparen en som är lång Put), rätten att sälja specificerad mängd av den underliggande tillgången till aktiekursen före eller före utgångsdatum. Säljaren av köpoptionen (en som är kort Put) har dock en skyldighet att köpa den underliggande tillgången till aktiekursen om köparen väljer att utöva sitt köpoptionsalternativ. Exempel: En investerare köper ett europeiskt Put-alternativ på Reliance till lösenpriset på Rs. 300-, till ett premie på Rs. 25-. Om marknadspriset för Reliance, på dagen för utgången är mindre än Rs. 300, kan alternativet utövas som det är i pengarna. Investerarna Break even point är Rs. 275 (Strike Price - premium betald) dvs investerare kommer att tjäna vinst om marknaden faller under 275. Antag att aktiekursen är Rs. 260, köparen av Put-alternativet köper omedelbart Reliance aktie på marknaden Rs. 260-amp övar sitt alternativ att sälja Reliance-aktien på Rs 300 till optionsskrivaren och ger därmed en nettovinst på Rs. 15. I ett annat scenario, om vid tidpunkten för utgången, är marknadspriset för Reliance Rs 320 -. Köparen av Put-alternativet väljer att inte utnyttja sitt alternativ att sälja som han kan sälja på marknaden till en högre skattesats. I det här fallet förlorar investeraren det premie som betalas (dvs 25: e Rs), vilket ska vara det vinst som säljs av Put-alternativet. (Se tabell) Hur skiljer sig alternativen från terminer? De betydande skillnaderna i Futures och Options är enligt följande: Futures är avtalskontrakt för att köpa eller sälja specificerad mängd av de underliggande tillgångarna till ett pris som överenskommits av köparen och säljaren, före eller före angiven tid. Både köparen och säljaren är skyldiga att köpa den underliggande tillgången. Vid köpoptioner har köparen rätt och inte skyldighet att köpa eller sälja den underliggande tillgången. Futures Kontrakt har en symmetrisk riskprofil för både köpare och säljare, medan optionerna har asymmetrisk riskprofil. Vid Options, för en köpare (eller innehavare av optionen) är nackdelen begränsad till det premie (optionspris) han har betalat medan vinsten kan vara obegränsad. För en säljare eller författare av ett alternativ är nackdelen obegränsad medan vinsten är begränsad till det premie han har fått från köparen. Terminspriserna påverkas främst av priserna på den underliggande tillgången. Priserna på optioner påverkas emellertid av priser på den underliggande tillgången, resterande tid för kontraktets löptid och volatiliteten för den underliggande tillgången. Det kostar inget att ingå ett terminsavtal medan det finns en kostnad för att ingå ett optionsavtal, betecknat Premium. Förklara i pengarna, på pengarna och ur pengarna alternativ. Ett alternativ sägs vara penga när optionsoptionspriset är lika med det underliggande tillgångspriset. Detta gäller både för uppsättningar och samtal. Ett köpoption sägs vara in-the-money när optionens lösenpris är mindre än det underliggande tillgångspriset. Till exempel är ett Sensex-samtal med strejk på 3900 in-the-money, när spot Sensex är vid 4100 då samtalsalternativet har värde. Uppringningsinnehavaren har rätt att köpa en Sensex vid 3900, oavsett hur mycket spotpriset har stigit. Och med det nuvarande priset till 4100 kan man göra en vinst genom att sälja Sensex till detta högre pris. Å andra sidan är ett köpoption out-of-the-money när lösenpriset är större än det underliggande tillgångspriset. Med det tidigare exemplet på Sensex-ringsalternativet, om Sensex faller till 3700, har samtalet inte längre ett positivt övningsvärde. Uppringningsinnehavaren utnyttjar inte möjligheten att köpa Sensex vid 3900 när det aktuella priset är 3700. (Se tabell) Ett köpoption är in-the-money när optionens lösenpris är större än spotpriset på underliggande tillgång Till exempel är en Sensex satt i strejk av 4400 i pengar när Sensex är vid 4100. Då så är fallet har säljalternativet värde eftersom säteshållaren kan sälja Sensex vid 4400, ett belopp större än nuvarande Sensex på 4100. På samma sätt är en säljoption out-of-the-money när aktiekursen är mindre än spotpriset på den underliggande tillgången. I det ovanstående exemplet kommer köparen av Sensex-alternativet inte att utöva alternativet när platsen är 4800. Putten har inte längre ett positivt övningsvärde. Alternativ sägs vara djupa in-the-money (eller djupa out-of-the-money) om lösenpriset är väsentligt avvikande från det underliggande tillgångspriset. Vad är täckta och nakna samtal En anropsoptionsposition som är täckt av motsatt position i det underliggande instrumentet (till exempel aktier, råvaror etc) kallas ett täckt samtal. Skrivning av uppringda samtal innebär att köpoptioner används när de aktier som eventuellt måste levereras (om optionsinnehavaren utövar sin rätt att köpa) är redan ägd. T. ex. En författare skriver ett samtal på Reliance och samtidigt innehar aktier i Reliance så att om samtalet utövas av köparen, kan han leverera beståndet. Täckta samtal är betydligt mindre riskfyllda än nakna samtal (där det inte finns någon motsatt position i det underliggande), eftersom det värsta som kan hända är att investeraren är skyldig att sälja aktier som redan ägs till under deras marknadsvärde. När en fysisk leverans avtäckt naken samtal tilldelas en övning kommer författaren att behöva köpa den underliggande tillgången för att uppfylla hans uppmaningsskyldighet och hans förlust blir överstiger köpeskillingen över anskaffningspriset för samtalet minskat med det premie som mottagits för skriva samtalet. Vad är intäktsvärdet av ett alternativ Det inbördes värdet av ett alternativ definieras som det belopp med vilket ett alternativ är in-the-money eller det omedelbara övningsvärdet av alternativet när den underliggande positionen är marknad-till-marknad. För ett köpalternativ: Intrinsic Value Spotpris - Strike Price För en put-option: Intrinsic Value Strike Price - Spotpris Det inneboende värdet av ett alternativ måste vara ett positivt tal eller 0. Det kan inte vara negativt. För ett köpoption måste strejkpriset vara lägre än priset på den underliggande tillgången för att samtalet ska ha ett inneboende värde större än 0. För ett säljoption måste strejkpriset vara större än det underliggande tillgångspriset för att det ska ha egenvärde. Förklara tidsvärde med hänvisning till alternativ. Tidsvärde är det antal köpoptioner som är villiga att betala för möjligheten att alternativet kan bli lönsamt före utgången på grund av gynnsam förändring av priset på det underliggande. Ett alternativ förlorar sitt tidvärde när utgångsdatumet närmar sig. Vid utgången är ett alternativ bara värt det inneboende värdet. Tidsvärdet kan inte vara negativt. Vilka är de faktorer som påverkar värdet av ett alternativ (premium) Det finns två typer av faktorer som påverkar valet av optionspremien: underliggande aktiekurs, optionens lösenpris, volatiliteten hos det underliggande lagret, tiden att utgången och riskfri räntesats. Marknadsaktörer varierande uppskattningar av de underliggande tillgångarnas framtida volatilitet Individer varierande uppskattningar av den underliggande tillgångens framtida resultat baserat på grundläggande eller teknisk analys Effekten av utbudsförväntan efterfrågan - både på optionsmarknaden och på marknaden för den underliggande tillgången. marknaden för det alternativet - antalet transaktioner och avtalets handelsvolymer på en viss dag. Vad är olika prissättningsmodeller för alternativ De teoretiska alternativprissättningsmodellerna används av optionshandlare för att beräkna det verkliga värdet av ett alternativ på grundval av tidigare nämnda influensfaktorer. En alternativ prissättningsmodell hjälper näringsidkaren att hålla priserna på telefonsamtal sätter i rätt numeriskt förhållande till varandra, vilket gör det möjligt för näringsidkaren att snabbt göra budbuden. De två mest populära alternativprissättningsmodellerna är: Black Scholes Model som förutsätter att procentuell förändring av priset på underliggande följer en normal fördelning. Binomialmodell som antar att procentuell förändring av priset på det underliggande följer en binomialfördelning. Vem beslutar om premie betalt på options amp, hur är det beräknat Alternativ Premium är inte fastställt av Exchange. Det teoretiska priset på ett teckningsoption kan vara känt med hjälp av prissättningsmodeller och beroende på marknadsförhållandena bestäms priset av konkurrensutsatta bud och erbjudanden i handelsmiljön. Ett premieoptionspris är summan av Intrinsic-värde och tidvärde (förklaras ovan). Om priset på det underliggande beståndet hålls konstant, fortsätter även den inbördes värdet av en optionspremie att vara konstant. Därför kommer alla förändringar i priset på alternativet helt och hållet till följd av en ändring i alternativtidsvärdet. Tidsvärdekomponenten i optionspremien kan förändras som en följd av en förändring av underliggande volatilitet, tiden till utgången, räntesvingningar, utdelningsbetalningar och den omedelbara effekten av utbud och efterfrågan för såväl det underliggande som dess alternativ. Förklara optionsgrækarna Priset på ett alternativ beror på vissa faktorer som underliggande pris och volatilitet, tid för att löpa ut etc. Alternativet Greker är verktygen som mäter känsligheten av optionspriset till ovan nämnda faktorer. De används ofta av professionella handlare för handel och hanterar risken för stora positioner i optioner och aktier. Dessa alternativ greker är: Delta: är alternativet grekiska som mäter den beräknade förändringen i options premiumprice för en förändring i priset på det underliggande. Gamma: mäter den beräknade förändringen i Delta av ett alternativ för en förändring i priset på den underliggande Vega. mäter uppskattad förändring i optionspriset för en förändring i underliggande volatilitet. Theta: mäter den beräknade förändringen i optionspriset för en förändring av tiden till optionsoptionen. Rho: mäter den beräknade förändringen i optionspriset för en förändring av de riskfria räntorna. Vad är en alternativkalkylator En alternativkalkylator är ett verktyg för att beräkna priset på ett alternativ på grundval av olika influensfaktorer som underliggande pris och volatilitet, tid för att löpa ut, riskfri ränta etc. Det hjälper också användaren för att förstå hur en förändring i någon av faktorerna eller mer kommer att påverka optionspriset. Vem är de sannolika aktörerna på Options Market Utvecklingsinstitut, ömsesidiga fonder, FI, FII, Mäklare, Retail Deltagare är de sannolika aktörerna på Options Market. Varför investerar jag i Options Vad erbjuder alternativ för mig Förutom att erbjuda köparen flexibilitet i form av rätt att köpa eller sälja, är den stora fördelen med alternativen deras mångsidighet. De kan vara lika konservativa eller som spekulativa som investeringsstrategin dikterar. Några av fördelarna med Options är enligt följande: Hög hävstångseffekt som genom att investera små kapital (i form av premie) kan man ta exponering i den underliggande tillgången med mycket större värde. Känd maximal risk för en köpoption Större vinstpotential och begränsad risk för köpoptioner En kan skydda sin aktieportfölj från en nedgång i marknaden genom att köpa ett skyddsmedel där en köper sätter mot en befintlig lagerposition. Denna optionsposition kan tillhandahålla den försäkring som krävs för att övervinna osäkerheten på marknaden. Genom att betala ett relativt litet premie (jämfört med aktiens marknadsvärde) vet en investerare att det oavsett hur mycket lagret faller, det kan säljas till Strike-priset när som helst tills Puten löper ut. T. ex. En investerare som innehar 1 andel Infosys till ett marknadspris på Rs 3800-anser att beståndet är övervärderat och beslutar att köpa ett Put-alternativ till ett lösenpris på Rs. 3800- genom att betala ett premie på Rs 200 - Om Infosys marknadspris kommer ner till Rs 3000-, kan han fortfarande sälja det till Rs 3800- genom att utnyttja sin köpoption. Genom att betala premie på 200 kronor är hans ställning försäkrad i det underliggande lagret. Hur kan jag använda alternativ Om du förutser en viss riktningsrörelse i priset på ett lager, kan rätten att köpa eller sälja det beståndet till ett förutbestämt pris, för en viss tidsperiod, erbjuda en attraktiv investeringsmöjlighet. Beslutet om vilken typ av köpoption som är beroende av huruvida dina utsikter för respektive säkerhet är positiva (bullish) eller negativa (bearish). Om dina utsikter är positiva skapar köpoptioner möjlighet att dela i aktiernas uppåtriktade potential utan att behöva riskera mer än en bråkdel av marknadsvärdet (premie betalt). Omvänt, om du förutser nedåtgående rörelse, kan du köpa ett säljalternativ för att skydda dig mot risken för nackdelar utan att begränsa vinstpotentialen. Inköpsalternativ ger dig möjlighet att positionera dig själv i enlighet med dina marknadsförväntningar på ett sådant sätt att du både kan tjäna och skydda med begränsad risk. När jag har köpt ett alternativ och betalat premien för det, hur blir det avvecklat? Alternativet är ett kontrakt som har ett marknadsvärde som någon annan handelsvara. När ett alternativ har köpts finns följande alternativ som en optionsinnehavare har: Du kan sälja ett alternativ av samma serie som den du köpt och stänga av din position i det alternativet när som helst före eller före utgången. Du kan utöva alternativet på utgångsdagen om det gäller europeiskt alternativ eller före utgångsdagen om det gäller ett amerikanskt alternativ. Om alternativet är av pengar vid tidpunkten för utgången kommer det att upphöra att vara värdelöst. Vilka är riskerna för en optionsköpare Riskkapet av en köpoption är begränsat till det premie som han betalat. Vilka är riskerna för en Option-författare Risken för en Options Writer är obegränsad där hans vinster är begränsade till premieinkomsterna. När en fysisk leverans avtäckt samtal utövas, kommer författaren att behöva köpa den underliggande tillgången och hans förlust blir överstiger köpeskillingen över anskaffningspriset för samtalet minskat med det premie som mottas för att skriva samtalet. Författaren av ett köpoption innebär risk för förlust om värdet på den underliggande tillgången minskar under lösenpriset. Författaren av en uppsättning bär risken för en nedgång i priset på den underliggande tillgången potentiellt till noll. Hur kan en optionsförfattare ta hand om sin risk Alternativskrivning är ett specialiserat jobb som endast är lämpligt för den kunniga investeraren som förstår riskerna, har ekonomisk kapacitet och har tillräckliga likvida medel för att uppfylla tillämpliga marginalkrav. Risken att bli alternativskribent kan minskas genom köp av andra optioner på samma underliggande tillgång, därigenom antas en spridningsposition eller genom förvärv av andra typer av säkringspositioner i options futures och andra korrelerade marknader. Vem kan skriva alternativ på marknaden för indiska derivatmarknader På den indiska derivatmarknaden har Sebi inte skapat någon särskild kategori av alternativskrivare. Varje marknadsaktör kan skriva alternativ. Marginalkraven är dock stränga för alternativskrivare. Vad är aktieindexoptioner Aktieindexoptionerna är alternativ där den underliggande tillgången är ett aktieindex för t. ex. Alternativ på SampP 500 Index Options på BSE Sensex etc. Index Options introducerades först av Chicago Options Board Exchange 1983 på Index SampP 100. Till skillnad från optioner på enskilda aktier ger indexoptioner en investerare rätten att köpa eller sälja Värdet av ett index som representerar en grupp av aktier. Vad är användningen av Index Options Index alternativ gör det möjligt för investerare att få exponering för en bred marknad, med ett handelsbeslut och ofta med en transaktion. För att uppnå samma nivå av diversifiering med enskilda aktier eller individuella aktieoptioner skulle många beslut och branscher vara nödvändiga. Eftersom bred exponering kan uppnås med en handel minskar också transaktionskostnaden genom att använda Index Options. Som ett procenttal av det underliggande värdet är premierna för indexoptioner vanligtvis lägre än de av optionsoptionerna, eftersom aktieoptioner är mer volatila än indexet. Vem skulle använda indexoptioner Indexalternativen är effektiva nog att överklaga ett brett spektrum av användare, från konservativa investerare till mer aggressiva aktiemarknadshandlare. Enskilda investerare kanske vill kapitalisera på marknadsutlåtanden (bullish, bearish eller neutrala) genom att verka på deras syn på den breda marknaden eller en av dess många sektorer. De mer sofistikerade marknadsekonomerna kan hitta olika indexoptionsavtal utmärkta verktyg för att förbättra besluten om beslut om beslut på marknaden och justera tillgångsmixar för tillgångsallokering. För marknadsmäklare kan hantering av risker i samband med stora aktiepositioner innebära att indexoptioner används för att antingen minska risken eller öka marknadsexponeringen. Vad är Optioner på enskilda aktier Optionsavtal där den underliggande tillgången är en aktiestock kallas Options på aktier. De är för det mesta amerikanska stilalternativet kontantavvecklade eller avvecklade genom fysisk leverans. Priserna är vanligtvis citerade i form av premie per aktie, men varje kontrakt är alltid för ett större antal aktier, t. ex. 100. Hur kommer införandet av optioner i specifika lager att gynna en investerare Alternativ kan erbjuda en investerare den flexibilitet man behöver för otaliga investeringssituationer. En investerare kan skapa säkringsposition eller en helt spekulativ, genom olika strategier som speglar hans tolerans för risker. Investerare i aktieoptioner kommer att ha mer hävstång än sina motsvarigheter som investerar i den underliggande aktiemarknaden i form av större exponering genom att betala en liten summa som premium. Investerare kan också använda optioner i specifika lager för att säkra sina innehavspositioner i den underliggande (dvs. långa i aktierna i sig) genom att köpa ett Protective Put. Således kommer de att försäkra sin portfölj av aktiebestånd genom att betala premie. ESOP (personaloptioner) har blivit ett populärt kompensationsverktyg med fler och fler företag som erbjuder samma till sina anställda. ESOPs är föremål för lås i perioder, vilket kan minska realisationsvinsterna i fallande marknader - Derivat kan hjälpa till att gripa in den förlusten tillsammans med skattebesparingar. En ESOP-innehavare kan köpa Put Option i den underliggande aktieförmånen samma om marknaden faller under strejkprisförstärkningen i hans försäljningspriser Huruvida börsoptionerna är emitterade av företag som ligger bakom dem. De aktieoptioner som handlas på börsen utfärdas inte av de företag som ligger till grund för dem. Företagen har inget uttalande om val av underliggande eget kapital för optioner. Huruvida innehavarna av optionsoptionsavtal har alla de rättigheter som ägarna av aktier har. Innehavare av optionsoptionsavtal har inte någon av de rättigheter som ägare till aktier har - till exempel rösträtt och rätt att erhålla bonus, utdelning etc. För att erhålla dessa rättigheter måste en köpoptionsinnehavare utöva sitt kontrakt och ta emot leverans av de underliggande aktierna. Vad är Leaps (långfristiga egetkapitalförväntande värdepapper) Långfristiga aktierelaterade värdepapper (Leaps) är lång daterade sälj - och köpoptioner på vanliga aktier eller ADR. Dessa långsiktiga optioner ger innehavaren rätt att köpa, vid ett samtal eller, vid en uppsättning, sätta ett visst antal aktier till ett förutbestämt pris fram till valets utgångsdatum, vilket kan vara tre år i framtiden. Vad är exotiska Options Derivat med mer komplicerade utbetalningar än de vanliga europeiska eller amerikanska samtal och satser kallas Exotiska alternativ. Några av exemplen på exotiska alternativ är som under: Barriäralternativ: där avgiften beror på om underliggande tillgångspris når en viss nivå under en viss tidsperiod. CAPS handlas på CBOE (handlas på SampP 100 Amp SampP 500) är exempel på Barrier Options där utbetalningen är begränsad så att den inte kan överstiga 30. En Call CAP utövas automatiskt på en dag när indexet stänger mer än 30 över strejkpriset. En utställd CAP utövas automatiskt på en dag när indexet stänger mer än 30 under cap-nivån. Binära alternativ: är alternativ med diskontinuerliga utbetalningar. Ett enkelt exempel skulle vara ett alternativ som lönar sig om priset på en Infosys-andel hamnar över träffpriset på Rs. 4000 amp betalar ingenting om det hamnar under strejken. Vad är Alternativ över-The-Counter Alternativen över-The-Counter är de som behandlas direkt mellan motparterna och är helt flexibla och anpassade. Det finns en del standardisering för att underlätta handeln på de mest trafikerade marknaderna, men de exakta uppgifterna för varje transaktion är fritt förhandlingsbara mellan köpare och säljare. Var kan jag handla i Options och Futures kontrakt. I likhet med aktier handlas options - och terminkontrakt på alla utbyten. I Bombay börs handlas aktier på BSE On Line Trading (BOLT) - systemet och options och futures handlas på derivathandel och avvecklingssystem (DTSS). Vad är det bakomliggande om Options introduceras av BSE Den underliggande för indexoptionerna är BSE 30 Sensex, som är referensindex för indiska kapitalmarknader, bestående av 30 scrips. Vad är kontraktspecifikationerna för Sensex Alternativ BSEs första indexalternativ är baserat på BSE 30 Sensex. Sensex-alternativen skulle vara en europeisk typ av alternativ, dvs alternativen skulle endast kunna utföras på dagen för utgången. De kommer att vara premium stil, dvs köparen av alternativet betalar premie till optionsförfattaren i kontanter vid tidpunkten för kontraktets ingående. Premium - och Optionsavräkningsvärdet (skillnaden mellan Strike och Spot-priset vid tidpunkten för utgången) kommer att anges i Sensex-poäng Kontraktsmultiplikatorn för Sensex-alternativ är INR 50 vilket innebär att det monetära värdet av premie - och avräkningsvärdet beräknas med multiplicera Sensex Points med 50. För t. ex. Om premiumnotering för Sensex-alternativ är 50 Sensex-poäng, skulle dess monetära värde vara Rs. 2500 (5050). Det kommer att finnas minst 5 strejk (2 i pengarna, 1 nära pengarna, 2 ut av pengarna), tillgänglig när som helst. Utgångsdagen för Sensex-alternativet är sista torsdagen av kontraktsmånaden. Om det är en semester, är den omedelbart föregående arbetsdagen utlöningsdagen. Det kommer att finnas tre kontraktsmånaderserier (Nära, mitten och fjärran) tillgängliga för handel vid vilken tidpunkt som helst. Avräkningsvärdet är stängningsvärdet för Sensex vid utgångsdatum. Fickstorleken för Sensex-alternativet är 0,1 Sensex-poäng (INR 5). Detta innebär att lägsta prisfluktuationen i valet av optionspremien kan vara 0,1. I rupee termer översätts detta till minsta prisfluktuering på Rs 5. (Tick Size Multiplicer 0.150). Vad är SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) är ett globalt erkänt riskhanteringssystem som utvecklats av Chicago Mercantile Exchange (CME). Det är ett portföljbaserat marginalberäkningssystem som antagits av alla större derivatutbyten. SPAN SPAN: s mål identifierar den övergripande risken i en komplett portfölj av terminer och optioner samtidigt som man noterar de unika exponeringarna som är förknippade med både mellan månad och interna råvaru-riskrelationer. Det bestämmer den största förlusten som en portfölj kan drabbas av under den period som anges av utbytet, dvs kan vara dag (eller) två. BSE har licensierat SPAN från CME för att beräkna marginalkrav på börsnivå. Samtidigt kan medlemmarna också beräkna marginalbehov hos sina kunder genom att använda PC SPAN. Vad är PC-SPAN PC-SPAN är ett lättanvänt program för datorer som beräknar SPAN-marginalkraven vid medlemmens slut. Hur PC SPAN fungerar: Varje arbetsdag genererar växeln riskparameterfilen (parametrar som anges av utbytet) som kan laddas ned av medlemmen. Placeringsfilen som består av medlemmarna (egna kunder) och riskparameterfilen måste matas in i PC-SPAN för beräkning av Marginaler som ska betalas för de utförda affärerna. Vad blir det nya marginsystemet när det gäller Optioner och futures En portföljbaserad marginalmodell (SPAN) skulle antas som kommer att ta en integrerad bild av risken i varje enskild kunds portfölj bestående av hans positioner i alla derivatavtalet handlas på derivatssegmentet. Den initiala marginalen skulle baseras på värsta fall av kundens portfölj för att täcka 99 procent VaR över två dagar. Den initiala marginalen skulle nettas på kundnivå och vara bruttobasis på TradingClearing-medlemsnivå. Portföljen kommer att marknadsföras dagligen. Hur kommer tilldelningen av optioner att ske Vid utövandet av ett alternativ av en optionsinnehavare kommer handelsprogramvaran att tilldela det utövade alternativet till optionsskrivaren på slumpmässig basis baserat på en specificerad algoritm. Vad behöver en investerare göra för att handla i alternativ En investerare måste registrera sig hos en mäklare som är medlem i segmentet BSE-derivat. Om han vill köpa ett alternativ kan han placera order för att köpa ett Sensex Call eller Put-alternativ med mäklaren. Premien måste betalas kontant kontant. Han kan antingen hålla fast vid kontraktet tills det löper ut eller räkna upp sin ställning genom att ingå en omvänd handel. Om han stänger sin position kommer han att få Premium kontant, nästa dag. Om investeraren håller ställningen till utgångsdag och beslutar att utöva kontraktet, kommer han att få skillnaden mellan Option Settlement pris och Strike-priset i kontanter. Om han inte utnyttjar sitt val kommer det att upphöra att vara värdelöst. Om en investerare vill skriva sälja ett alternativ, kommer han att beställa för att sälja Sensex Call Put-alternativet. Initial marginal baserad på hans position måste betalas uppifrån (justerad från säkerheten deponerad hos hans mäklare) och han kommer att få premien kontant, nästa dag. Everyday hans position kommer att markeras till marknaden och variansmarginalen måste betalas. Han kan stänga sin position genom att köpa alternativet genom att betala erforderlig premie. Den ursprungliga marginalen som han betalat på den första positionen kommer att återbetalas. Om han väntar till utgången, och optionen utövas, måste han betala skillnaden i Strike-priset och optionsavräkningskursen i kontanter. Om optionen inte utnyttjas, behöver investeraren inte betala något. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Ansvarsbegränsning: Futures, option amp aktiehandel är en hög risk aktivitet. Alla åtgärder du väljer att ta på marknaderna är helt eget ansvar. TradersEdgeIndia kommer inte att vara ansvarig för några direkta eller indirekta följdskador eller skador eller förluster som uppstår på grund av användningen av denna information. Denna information är inte heller ett erbjudande att sälja eller uppmanas att köpa något av de värdepapper som nämns häri. Författarna kan eller inte handla i de nämnda värdepapperen. Alla nämnda namn eller produkter är varumärken eller registrerade varumärken som tillhör respektive ägare. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Trading Stocks amp Index Futures in the Indian Stock Market Futures trading is a business that gives you everything youve ever wanted from a business of your own. Roberts (1991) kallar det världens perfekta affärer. Det ger potential för obegränsat intäkter och reell förmögenhet. Du kan köra den som arbetar på dina egna timmar och fortsätter att göra vad du än gör nu. Du kan driva denna verksamhet helt på egen hand, och kan börja med mycket liten kapital. Du har ingen anställda, så du skulle inte behöva advokater, revisorer eller bokförare. Vad mer, du har aldrig insamlingsproblem eftersom du inte har några kunder, och eftersom det saknas konkurrens behöver du inte betala höga kostnader för reklam. Du behöver inte heller kontorsutrymme, lagring eller ett distributionssystem. Allt du behöver är en persondator och du kan bedriva din verksamhet från var som helst i världen. Intresserad. läs vidare Vad handlar Futures Trading för indiska aktier Amps Index Futures Trading är en form av investering som innebär att man spekulerar på priset på en säkerhet som går upp eller ner i framtiden. En säkerhet kan vara ett lager (RIL, TISCO, etc), aktieindex (NSE Nifty Index), råvaror (guld, silver osv.), Valuta etc. Till skillnad från andra typer av investeringar, t. ex. aktier och obligationer, när du handlar futures, du köper faktiskt ingenting eller äger någonting. Du spekulerar på framtida riktning av priset i den säkerhet du handlar. Detta är som en satsning på framtida prisriktning. Villkoren köpa och sälja anger bara vilken riktning du förväntar dig att framtida priser tar. Om du till exempel spekulerade på NSE Nifty Index skulle du köpa ett terminsavtal om du trodde att priset skulle gå upp i framtiden. Du skulle sälja ett terminsavtal om du trodde priset skulle gå ner. För varje handel finns alltid en köpare och en säljare. Varken person måste äga någonting för att delta. Han får bara deponera tillräckligt med kapital hos ett mäklarföretag för att försäkra sig om att han kommer att kunna betala förlusterna om hans affärer förlorar pengar. Vad är ett terminsavtal Ett terminskontrakt är ett standardiserat kontrakt som handlas på en terminsutbyte, att köpa eller sälja ett visst underliggande instrument vid ett visst datum i framtiden till ett visst pris. Det framtida datumet kallas leveransdatum eller slutdatum. Det förutbestämda priset kallas terminspriset. Priset på den underliggande tillgången på leveransdagen kallas förlikningspriset. Ett terminsavtal ger innehavaren skyldighet att köpa eller sälja, vilket skiljer sig från ett optionsavtal, vilket ger innehavaren rätt, men inte förpliktelsen. Med andra ord kan ägaren av ett optionsavtal eller inte utöva kontraktet. I ett terminsavtal måste båda parter i en kvotkontraktsavtal uppfylla kontraktet på avvecklingsdagen. I ett terminskontrakt levererar säljaren aktierna till köparen eller, om det är en kontantavvecklad framtid, som vid aktieoptioner i Indien, överförs pengar från futureshandlaren som förlorade en förlust för den som gjorde en vinst. För att avsluta eller stänga din position i ett befintligt terminsavtal före avvecklingsdagen måste innehavaren av en framtidsposition kompensera sin ställning genom att antingen sälja en lång position eller köpa tillbaka en kort position, effektivt stänga ut terminspositionen och kontraktet skyldigheter. Terminsavtalet är ett standardiserat terminskontrakt, vilket är en överenskommelse mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång (vilken kan vara av något slag) vid en förutbestämd framtida tidpunkt som anges i terminsavtalet. Några viktiga funktioner i ett terminsavtal är: Standardisering Ett terminskontrakt är mycket standardiserat kontrakt med följande uppgifter specificerade: Den underliggande tillgången eller instrumentet. Detta kan vara allt från en fat råolja, ett kilo guld eller en viss aktie eller dela. Typ av avveckling, antingen kontantavveckling eller fysisk avräkning. För närvarande i Indien löses de flesta aktie terminer kontant. Belopp och andelar av den underliggande tillgången per kontrakt. Detta kan vara en produkts vikt som ett kilo guld, ett fast antal fat olja, enheter i utländsk valuta, antal aktier etc. Den valuta i vilken terminsavtalet är citerat. Kvaliteten på den leveransbara. För obligationer anger detta vilka obligationer som kan levereras. När det gäller fysiska varor anger detta inte bara kvaliteten på de underliggande varorna utan även sättet och platsen för leveransen. Leverans månaden. Det sista handelsdatumet. Handel i terminer regleras av Securities Amp Exchange Exchange Board of India (SEBI). SEBI existerar för att skydda mot handlare som kontrollerar marknaden på ett olagligt eller oetiskt sätt och för att förhindra bedrägerier på terminsmarknaden. Hur fungerar Futures Trading Det finns två grundläggande kategorier av futures deltagare: hedgers och spekulanter. I allmänhet använder hedgers terminer för skydd mot negativa framtida prisrörelser i den underliggande kontantvaran. Rationaliteten för säkringar är baserad på den påvisade tendensen av kontantpriser och terminsvärden att röra sig i tandem. Hedgers är ofta företag, eller individer, som på ett eller annat sätt handlar i den underliggande kontanta råvaran. Ta till exempel en stor matberedare som burkar majs. Om majspriserna går upp. han måste betala bonden eller majshandlaren mer. För att skydda mot högre majspriser kan processorn kvitta sin riskexponering genom att köpa tillräckligt med kornkontrakt för att täcka den mängd majs han förväntar sig att köpa. Eftersom kassa - och terminspriser tenderar att röra sig i tandem, kommer futurespositionen att gynnas om majspriserna stiger tillräckligt för att kompensera kontantkornsförluster. Spekulanter är den andra stora gruppen av futurespelare. Dessa deltagare inkluderar oberoende handlare och investerare. För spekulanter har futures viktiga fördelar gentemot andra investeringar: Om domaren är bra. han kan göra mer pengar på terminsmarknaden snabbare, eftersom terminspriserna tenderar att i genomsnitt förändras snabbare än fastigheter eller aktiekurser, till exempel. Å andra sidan kan dålig handelsbedömning på terminsmarknader orsaka större förluster än vad som kan vara fallet med andra investeringar. Framtider är högt utnyttjade investeringar. Tradern lägger upp en liten del av värdet av det underliggande kontraktet (vanligtvis 10-25 och ibland mindre) som margin, men han kan rida på kontraktets fulla värde när det rör sig upp och ner. Pengarna han lägger upp är inte en förskottsbetalning på det underliggande kontraktet, utan en prestationsförbindelse. Kontraktets verkliga värde utbyts endast i de sällsynta tillfällen när leverans sker. (Jämför detta med aktieinvesteraren som i allmänhet måste lägga upp 100 av värdet på sina aktier.) Dessutom är futuresinvesteraren inte debiterad ränta på skillnaden mellan marginalen och det fullständiga kontraktets värde. Avveckling av framtida kontrakt i Indien Framtidsavtal är vanligtvis inte avvecklade med fysisk leverans. Köpet eller försäljningen av en avräkningsposition kan användas för att avveckla en befintlig position, så att spekulanten eller häckaren kan realisera vinster eller förluster från det ursprungliga kontraktet. Vid denna tidpunkt returneras marginalbalansen till innehavaren tillsammans med eventuella ytterligare vinster eller marginalbalansen plus vinst som en kredit mot innehavarnas förlust. Kontantavräkning används för kontrakt som aktie - eller indexterminer som uppenbarligen inte kan leda till leverans. Syftet med leveransalternativet är att försäkra att terminspriset och kontantpriset på goda konvergerar vid utgångsdatum. Om detta inte var sant, skulle det bra vara tillgängligt till två olika priser samtidigt. Traders kan då göra en riskfri vinst genom att köpa aktier på marknaden med det lägre priset och sälja på terminsmarknaden med det högre priset. Den strategin kallas arbitrage. Det gör det möjligt för vissa handlare att dra nytta av mycket små prisskillnader vid tiden för utgången. Fördelar med Futures Trading i Indien Det finns många inneboende fördelar med handelstransaktioner över andra investeringsalternativ som sparkonto, lager, obligationer, optioner, fastigheter och samlarobjekt. 1. Hög hävstång. Den primära attraktionen är givetvis potentialen för stora vinster på kort tid. Anledningen till att terminshandel kan vara så lönsam är den höga hävstången. Att ha ett terminsavtal måste en investerare bara lägga en liten bråkdel av kontraktets värde (vanligtvis runt 10-20) som marginal. Med andra ord kan investeraren handla en mycket större del av säkerheten än om han köpte den direkt, så om han har förutsagt marknadsrörelsen korrekt kommer hans vinst att multipliceras (tio gånger på 10 insättningar). Detta är en utmärkt avkastning jämfört med att köpa och ta emot fysisk leverans i aktier. 2. Vinsten i båda tjurförstärkare bära marknaderna. I terminshandel är det lika lätt att sälja (även kallat kortfattat) som det är att köpa (även kallat att gå lång). Genom att välja rätt kan du tjäna pengar om priserna går upp eller ner. Därför erbjuder handel på terminsmarknaderna möjligheten att dra nytta av eventuella ekonomiska scenarier. Oavsett om vi har inflation eller deflation, boom eller depression, orkaner, torka, famines eller frysar, finns det alltid potential för vinstmöjligheter. 3. Lägre transaktionskostnad. En annan fördel med terminshandel är mycket lägre relativa provisioner. Din provision för att handla ett terminsavtal är en tiondel av en procent (0,10-0,20). Provisioner på enskilda lager är vanligtvis så mycket som en procent för både köp och försäljning. 4. Hög likviditet. De flesta terminsmarknader är väldigt likvida, det vill säga det finns stora mängder kontrakt som handlas varje dag. This ensures that market orders can be placed very quickly as there are always buyers and sellers for most contracts. NSE PATHSHALA is an online learning place for trading in national stock exchange. Detta är en online webbbaserad dummyhandel som används för övning, det är gratis att registrera och handla med dummy captial. Inga beställningar kommer att gå att byta ut det bara för att lära sig och öva. Börja med virtuell handel och börja sedan handla med bara 20 av ditt kapital. De flesta vanliga misstag människor gör är att de investerar alla sina pengar i förskott medan de lär sig från marknaderna. Fråga någon stor näringsidkare som skulle ha stött på ett eller flera gånger på sitt konto, vilket så småningom kommer att hända. Så var inte girig att bli rik snart De flesta människor koncentrerar sig bara på vinst som genereras på varje handel, men det är viktigt att förstå begreppet risk involverad. Risk är hur mycket pengar du kommer att förlora om handeln går fel. Så en bra handel borde ha riskbelöningsförhållande på minst 1: 2, till exempel. Du går in på ett bra köp på 8600 med stopplösen på 8580 (risken tas 20 poäng). Då bör ditt vinstmål vara minst 8640 (belöning på minst 40 poäng) k Visningar mitten Visa Upphöjningar mitten Inte för reproduktion Fler svar nedan. Related Questions What is the scope of virtual trading of options and futures in India How do I Learn option and future trading How do I SELL FUTURE in Option Trading Which university is best for trading in futures amp options Are options traded at Futures First If not, why Which is the best way to trade on Indian Future and Option Market How do I choose a discount broker in India I want to open a new demat account and start stock market trading. Which are the best online service providers for this in India What039s the difference between demat and trading accounts What are the best books on options trading for Indian stock markets It039s possible my reply is not up to the discussion. men Hade du tänkt att vid registrering av kontot och urvalet av utbyte bör du följa principerna jag menar att utveckla handlarens skicklighet, inklusive utvecklingen av handelsprocedurer En mycket skicklig man kan göra sina individuella indikatorer eller till och med handla automatiserar i alla fall vilar alla på en grundläggande sak som vi alla utan undantag måste arbeta: på handelsplattformen Du kan studera testen eller använda de mest använda plattformarna på egen hand. I would advice to approbate them absolutely free and test right here: 481 Views middot Not for Reproduction Ananya Stocks is the experienced and research company which is known as Stock market trading tips provider in the India. Ananya Stocks är bästa webbplatsen virtuell handel för alternativ amp Futures på indiska marknaden. Free Trial 970 Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Jatin Grover. studerade på National Stock Exchange 1.3k Visningar mitten Visa Uppvots mitten Inte för reproduktion Rishi Sharma. 3 years exp in trading equity and derivatives This one also looks good, its by one and only NSE 975 Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction middot Answer requested by Aditya Poddar What are the best stocks for option trading in Indian market What are the best plans we have in our Indian market for investment and future savings How can I trade the Indian stock market on a real platform with virtual cash Who has best success rate in giving trading calls in indian stock market What is mark-to-market loss in option trading What are the best book to learn futures and options and strategies to trade How can I take my trading (stocksfuturesoptions) to a professional level Do you know a professional academic hands-on program where they throw students on a virtual platformtrading room and monitor what they are doing rightwrong How do I trade in futures amp options in Indian stock market What is the best brokerage to do CFD share trading in Indian markets What is the best option t rading strategy if you have no idea how the market is going to move What are the best Exchange Traded Funds available in the Indian stock market What are barrier options and is it traded in Indian marketsDidnt find what you needed Let us know. Mäkleri Produkter: Inte FDIC Försäkrad Mötet Ingen Bankgaranti Månad Maj Förlora VärdeoptionerXpress, Inc. ger inga investeringsrekommendationer och ger inte ekonomisk, skatte - eller juridisk rådgivning. Innehåll och verktyg tillhandahålls endast för utbildnings - och informationssyfte. Eventuella aktier, alternativ eller futures symboler som visas är endast illustrativa och är inte avsedda att visa en rekommendation att köpa eller sälja en viss säkerhet. Produkter och tjänster avsedda för amerikanska kunder och kanske inte är tillgängliga eller erbjuds i andra jurisdiktioner. Onlinehandel har inneboende risk. Systemrespons och åtkomsttider som kan variera beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda, volym och andra faktorer. Optioner och terminer medför risk och är inte lämpliga för alla investerare. Vänligen läs Karakteristik och risker för standardiserade optioner och riskupplysningsdeklaration för framtider och alternativ på vår hemsida innan du ansöker om ett konto, även tillgängligt genom att ringa 888.280.8020 eller 312.629.5455. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. Multipla benalternativsstrategier kommer att innebära flera provisioner. Charles Schwab Amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. och Charles Schwab Bank är separata men anknutna företag och dotterbolag till The Charles Schwab Corporation. Mäklareprodukter erbjuds av Charles Schwab amp Co. Inc. (Member SIPC) (Schwab) och optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Inlåning och utlåningsprodukter och tjänster erbjuds av Charles Schwab Bank, medlem FDIC och en likvärdig bostadslånare (Schwab Bank). kopiera 2017 optionsXpress, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Medlem SIPC.
No comments:
Post a Comment